背景：浙江民营企业在制造业掘得了“第一桶金”之后，往往对资本市场跃跃欲试，于是，国内股市有了强劲的浙江板块，国际资本市场也时时闪现浙江民企的身影，而在收购国有企业、涉足风险投资等方面，民营资本也显得极为活跃。

　　话题：民营资本的扩张期到来了没有？在资本运作中，浙江民营企业需注意哪些问题？避免进入哪些误区？

　　对象：华立集团董事长汪力成

　　　　　金义集团董事长陈金义

民营资本扩张期已经到来

　　记者：两位都是我省民营企业中资本运作的高手，“华立”已控股国内3家上市公司和美国两家纳斯达克上市公司，“金义”曾在1992年购买上海6家国有商店，前年又在新加坡上市。在你们看来，目前民营资本进入了什么样的发展阶段？

　　汪力成：民营企业大步走向资本市场的时代已经到来，民营资本正步入扩张期。中国的资本市场，现在已基本没有“成分”之别，民营企业已经得到了入场券。目前，民营上市公司增长性和资质都很好，越来越被国内资本市场看好。海外资本市场也十分看好浙江民企，不仅香港，连新加坡证券交易所都明确表示，非常欢迎浙江民营制造企业前去上市，还专门到浙江设立了办事处。浙江民营企业赴海外上市的步伐会进一步加快。除了上市，收购优质国有资产的时机也越来越成熟。“华立”也专门成立了华鑫投资顾问有限公司，将利用积累的经验指导其他企业进行资本运作。

　　陈金义：浙江民营企业在全国声誉很好，收购扩张的机会很多。收购优质国有资产，实现新一轮扩张，民营企业需要好好把握这次机遇。现在越来越多的民营企业希望在资本市场上“长袖善舞”，他们很快会摸索着上路。有知识、有抱负的企业家会在做好产品的同时，学会在资本市场里游泳。

资本运作是手段非目的

　　记者：产品经营与资本经营并非低级与高级之分，但从埋头做产品到资本市场运筹帷幄，这个跨越到底难不难？一旦上市会得到什么？

　　汪力成：在进入资本市场前，必须理清观念。资本运作不等于投机，资本运作是手段，绝不是目的，不要希望从资本到资本的直接增值，别去当资本玩家。必须以学习的态度跨出关键性的第一步。

首先要有正确的思维方式，上市不是圈钱，而是利用资本市场“放大”自身能量。“放大”是什么概念？就是小资本借用大资本做更大的事情。如5元钱买上市公司股票，控制了20%，可以做25元钱的事情，上市公司再控制其他上市公司，则可能做100元甚至500元的事情。

　　资本运作必须与战略目标结合起来，朝自己的产业发展方向去努力。我们华立就是在电表市场站稳脚跟后，逐步通过国内购并扩大主导产业，再进军医药产业，再通过国际购并掌握了世界先进通信技术，收购了飞利浦的CDMA移动通信部门进军IT业，用股票与市场去换技术与人才，最终，我还是做实业，我还是实业家。

　　陈金义：进入资本市场，企业变得透明了，企业家不能再把企业当做自己的家事，必须把企业作为公众企业来看待。上市能给企业带来一大笔资金，但这仅仅是一方面，更重要的是促使企业经营管理正规化、投资决策科学化。金义集团在新加坡上市之前好比是“游击队”，是拍脑袋式的管理，而今大到公司治理结构，小到信息披露、生产计划制订都日趋规范，甚至以前自己说了算的中层干部的薪酬待遇也要摆到新加坡董事会上衡量确定。

　　在我看来，目前浙江民营企业在资本运营上有三个层次：最高层次是参与国际国内大项目的投入；中间层次是边探索资本市场规律边寻找商机探路，参与中小项目的投入；最低层次是在生产与经营管理中练好内功，对资本市场还处于入门学习阶段。企业切不可太急，功到自然成，不可认为玩资本比玩产品高级。

资本市场“水很深”

　　记者：作为民营资本运作的先行者，你们对后来人有什么样的建议？海外资本市场运作与国内有何不同？

　　汪力成：企业直接上市，是一件苦差使。不仅需要投入几千万元成本，而且经营者会投入大量的精力，有时反而会影响日常的经营管理。上市很难，因为上市资源稀缺，但同时也有大收获，管理规范，募集大量资金，知名度得到迅速提高。

　　在我看来，一旦看好资本市场的未来，未必需要直接上市，通过收购、买壳等手段上市，照样可以进行资产转换，推进产业扩张。收购时，最好借助专业机构，因为资本市场的“水很深”，财务顾问、投资机构等中介都要用好。

　　对于海外资本市场，我们的做法是进入后掌控先进技术，服务国内的生产基地。对中小企业来说不能为了“名”而出去，关键是要了解国际资本市场的游戏规则，冲着自己的需求而去。没有国际化战略，投入与产出可能会不成比例。

　　陈金义：通过资产转换，我们在新加坡成功上市。此间经过了包括毕马威在内的世界著名会计师事务所和律师事务所的严格审计，历时半年，直到最后通过。这也是一个脱胎换骨的过程，与其说是合作，倒不如说是学习。这样的学习，使我们经历了一次规范化、科学化的洗礼，无论现在和未来，对企业发展的影响是深远的。我们以资本运作迈出了“走出去”的第一步，将借此机会将旗下的“五大连池”推向新加坡、马来西亚、印尼等国，并以东南亚为跳板进军欧美市场。